沪铜早间小幅低开，日内行情震荡走弱，收盘主力合约下跌0.49%，报101950元。隔夜公布的美国经济数据表现一般，叠加沃什表示通胀风险已经下降，市场风险偏好一度转暖，但日内亚太股市普遍下跌，拖累市场情绪，铜价走势略微受累。铜市方面，矿紧局面延续，且引发了一些连锁反应，对铜价有一定的支撑，最近美国对铜关税政策结果仍然备受市场关注，等待更多消息出炉。

美国6月ADP民间就业岗位增加9.8万个，低于预期和前值。美国制造业活动在5月增至四年最高水平后于6月放缓，原因可能是企业为避免中东冲突导致的供应短缺和价格上涨而提前下单所带来的部分提振消退。最近公布的美国经济数据表现一般，此外，美联储主席沃什表示，虽然美国通胀水平仍过高，但通胀风险已经下降，并重申美联储的优先事项是确保物价稳定，美联储加息预期有所回落，美指小幅飘绿。但日内亚太股市表现疲弱，限制铜价走势。

铜矿低加工费局面困扰铜市已久，近期中长协定价模式可能出现改变。据smm消息，智利矿企AMSA与国内部分核心铜冶炼厂于 7 月 1 日敲定年中铜精矿长协加工费定价方案，首次放弃传统固定加工费模式，改用保底指数联动定价机制。据悉，因当下铜精矿现货市场加工费持续创历史性低位，给本次年中长协谈判带来多重分歧。国内炼厂历来年中长协采用固定加工费定价，但AMSA本次坚持切换指数化定价，最终双方达成创新折中方案。

对于铜价后续走势，新湖期货表示，铜基本面向好，铜精矿紧缺形势依然严峻，全球精铜产量增速大幅下滑；在电网和储能消费表现亮眼背景下，国内消费韧性较强，铜价回落提振下游消费，国内库存延续去化。短期建议观望，中期在美铜关税落地，以及加息预期降温后，再考虑逢低建仓。

（文华综合）