沪铝日内震荡偏弱，主力合约报收24520元/吨，跌0.24%。美伊仍处于博弈之中，海外供应偏紧，LME铝库存持续下滑，为铝价带来支撑，国内铝锭社库继续去化，但目前仍处于高位，沪铝跟随伦铝震荡运行。

中东局势前景不明，美国总统特朗普称与伊朗谈判仍在进行，但伊朗态度与其并不一致，市场对脆弱的停火协议持谨慎态度。中东地缘扰动造成海外铝厂减产，受损产能修复至少需要一年，时间较长。LME铝库存降至335,450吨的近四年最低水平。全球可流通铝库存仅够约5.6天消费量，LME现货铝较三个月期铝升水触及每吨116.50美元的19年来最高，凸显了近期金属供应短缺的状况。伦铝再创四年新高，带动沪铝大幅上行。

国内铝基本面相较于海外偏弱，主要是由于今年铝水比例较往年偏低，导致铸锭量较多，使得铝锭社库持续累积至近五年来相对高位，对铝价有一定压制。不过，5月以来，社库拐点显现，目前库存持续回落，加上铝材出口订单或进一步增加，以及终端需求逐步释放，下游企业补库只是时间问题，国内铝锭社会库存去化阶段或将延续，库存压力减弱。

对于当前走势，新湖期货表示，近期国内产量增长略有放缓因个别铝厂减产及产能投放放缓。国内消费则仍偏弱，家电市场季节性走弱明显，光伏市场同比萎缩，不过在新能源汽车、AI及储能市场的带动下，总体消费有韧性，出口则因海外短缺强势上升，这助推国内库存逐步下降。海外严重短缺的情况将继续推升铝价。