周一，沪铜上涨，主力合约增仓1万余手。现货方面，据SMM数据，5月25日，SMM 1#电解铜均价为105490元/吨，较上一交易日上涨1030元/吨，铜价上涨，市场成交偏弱。

铜基本面中长期利多支撑明确，但当前市场处于地缘消息博弈、宏观紧缩预期与资源民族主义风险的交织之中，情绪及风险偏好频繁切换，对铜价走势形成干扰。预计沪铜短期维持高位震荡，操作上建议以震荡思路对待，多单底仓可继续坚定持有，但不宜重仓追高，需注意防范宏观预期反复及地缘局势突变带来的回调风险，持续关注美伊谈判进展、美联储政策信号、国内库存变化及下游采购节奏。

（来源：国信期货）