5月13日（周三），2025年是全球铜市场表现最好的年份之一。美国对铜征收关税的威胁及其作为关键矿产的地位提升，加上全球重大供应中断，共同推动2025年铜价上涨40%。

这一涨势已经延续至2026年，对人工智能驱动的需求激增和持续供应限制的预期推动铜价在1月份创下14,500美元/吨的纪录高位。

Sprott的一位分析师最近表示，由于能源价格上涨和硫酸短缺导致采矿成本上升的前景，被认为是铜价下一个重大催化剂。

由于供应方面的中断，国际著名投行高盛也乐观地认为铜价将再次飙升。

国际铜研究小组最近完全放弃之前的过剩预测，现在预测2026年将出现15万吨的供需缺口。

全球前10大矿山（其中许多已维持生产数十年，有些甚至可追溯到19世纪末）的产量占全球矿山铜总产量的逾五分之一。

数据显示，2025年这10大铜矿产商的总产量约为490万吨。

令人惊讶的是，在最近按归属基准被必和必拓超越成为全球第一大铜生产商之后，智利国有巨头Codelco没有任何运营矿山进入产量前10名。

这些巨型矿山运营中断（如Grasberg和Kamoa-Kakula的事故导致数十万吨铜供应损失一样）可能对铜价产生重大影响。

1. Escondida铜矿

智利Escondida矿是必和必拓、力拓、三菱和JX Advanced Metals的合资企业，2025年，其铜产量为134.76万吨，位居榜首。

Escondida长期以来一直是全球最大铜矿。

2. Grasberg铜矿

印尼Grasberg矿由自由港公司和印尼国有企业Persero共同持有，由Freeport运营，2025年产量铜产量为46.04万吨。

3. Las Bambas矿

由中国的五矿资源、中信和Pagoda Tree Investment Company共同持有的秘鲁Las Bambas矿2025年铜产量为41.13万吨。

4. Buenavista矿

墨西哥Buenavista矿为南方铜业公司旗下铜矿，2025年铜产量为40.94万吨。

5. Collahuasi矿

智利Collahuasi矿是嘉能可、英美资源和三井的合资企业，2025年产量为40.41万吨。

6. KGHM矿

波兰的KGHM矿由Polska Miedz全资拥有，2025年铜产量为40.11万吨。上个月，该公司表示正在寻求投资于欧洲和摩洛哥的矿山，以确保其靠近波兰冶炼基地的矿石供应。

7. Cerro Verde矿

秘鲁Cerro Verde矿是自由港、住友和Buenaventura的合资企业，2025年铜产量为39.15万吨。

8. Kamoa-Kakula矿

刚果的Kamoa-Kakula综合体是艾芬豪矿业、紫金矿业、Crystal River和刚果政府的合资企业，2025年铜产量为38.58万吨。 Ivanhoe

9. Antamina矿

秘鲁Antamina矿由必和必拓、嘉能可、泰克和三菱共同拥有，其2025年铜产量为36.8万吨。

10. Oyu Tolgoi矿

Oyu Tolgoi矿为力拓与蒙古政府的合资企业，其2025年铜产量为34.51万吨。

蒙古政府目前持有该矿34%股份，其要求今年该矿今年提前支付利润并获得更多份额的收入，并重新就该180亿美元的项目的商业条款展开谈判。

（文华综合）