周一沪铅主力PB2606合约期价日内先扬后抑，夜间震荡，伦铅横盘震荡。现货市场：江浙沪地区仓单报价稀少，部分持货商有意交仓，其中电解铅炼厂厂提货源报价亦显坚挺，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，其中大部分以偏升水出货。再生铅炼厂检修增多，华东地区供应偏紧，部分炼厂以升水出货，地域性价差扩大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水80元/吨到升水50元/吨出厂。SMM：截止至本周一，社会库存为6.25万吨，较上周四减少0.18万吨。

整体来看，终端电动自称车及汽车需求处于淡季，叠加海合会反倾销关税打压电池出口，需求疲软抑制电池企业原料采买，铅锭社会库存小降但维持在同期高位。不过，再生铅炼厂利润不佳且原料偏紧，安徽地区炼厂减停产较多，且铅锭进口窗口临近关闭，供应端压力边际缓和。短期供需双弱，铅价维持低位运行。