在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的SMM AICE 2026（第二十一届）铝业大会暨铝产业博览会-电解铝氧化铝冶炼论坛上，索通发展股份有限公司产业信息中心总监 姜冰围绕“从存量重构到增量破局——中国阳极产业的绿色升级与海外‘新引擎’展望”的话题展开分享。
过去，市场更多把预焙阳极看作单一原料；但在全球产业链重构、国内区域转移、贸易政策变化和原料安全重要性上升的背景下，阳极行业正在从“成本配套环节”转变为“产业链稳定运行的关键节点”。
本次分享将从国内电解铝迁移、海外新增需求、阳极协同发展、和原料供给安全四个角度，讨论中国阳极行业下一阶段的发展逻辑。
从产业链传导看阳极行业重构
阳极已从“单一原料”转向“产业链关键节点”。
➢需求传导：电解铝产能迁移会向下传导为阳极需求迁移 ；
➢价格传导：石油焦、煤沥青价格变化会向上传导为阳极成本波动 ；
➢安全传导：原料与物流安全性，让他们正在放大阳极的链条枢纽作用。
阳极需求的关键不只是总量，更是位置变化
需求重构的本质，是区域落点改变。
➢ 国内总量趋稳：中国电解铝产量 2025 年为 4423 万吨，2030 年仅至 4450 万吨，增幅有限；
➢ 阳极需求回落：中国阳极需求量由 2025 年 2078.81 万吨下降至 2030 年 1869 万吨 ；
➢ 竞争逻辑变化：未来比的不是“谁有产能”，而是“谁更接近需求迁移方向”。
需求格局重构：海外成为新增空间
海外正在成为最明确的新增需求来源。
➢ 电解铝增量明显：海外电解铝产量由 2025 年3042 万吨升至 2030 年 4053 万吨；
➢ 阳极需求同步增长：海外阳极需求由 1429.74万吨增至 1702.26 万吨；
➢ 增速中枢抬升：2028—2030 年海外阳极需求增速维持在 4%—5% 区间。
需求格局重构：国内以存量优化为主
国内市场的核心，不是扩张，而是再平衡。
➢ 区域错配突出：山东过剩422.5万吨、河南过剩 86.8 万吨；
➢ 西部承接增强：云南、内蒙、青海等地区需求承接能力增强；
➢ 核心矛盾清晰：当前供需错配表现为“东富余、西短缺、绿色交付难”。
区域协同重塑行业版图：围绕客户、资源与政策布局
区域结构变化，正在推动行业分层
➢山东仍是最大产能区：2026 年产能 988 万吨，但产量增长不及承接区；
➢承接区利用率提升快：内蒙古 2026 年年化利用率 97.46%，云南 90.60%；
➢分化加深：青海 2026 年年化利用率仅 53.85%，其他省份约 60.36%。
从单点供货到协同发展：国内阳极进入新竞争阶段
行业竞争已从单点供货转向协同配套。
➢ 客户要求升级：从价格导向转向稳定供应与长期协同；
➢ 经营要素改变：运输半径、原料保障、交付效率影响更大；
➢ 产业形态升级：行业由“单点竞争”转向“基地化竞争”。
优质布局取决于三者协同匹配。
◆ 客户维度：电解铝项目在哪里，阳极需求就更可能在哪里形成；
◆ 资源维度：石油焦、煤沥青采购半径和物流效率决定成本底座；
◆ 政策维度：关税、碳约束、贸易规则正在改变出口与布局方式。
绿色低碳与智能升级并进，重塑阳极竞争力
绿色与智能，正在共同重塑竞争力。
➢绿色制造：行业正推进清洁生产与超低排放工厂建设；
➢智能升级：自动化、数字化、物联网正进入关键工序；
➢综合提升：绿色与智能并进，改善工艺、人效与响应速度。
从出口到协同出海：海外“新引擎”的真正打开方式
海外突破的关键，不在出口，而在协同布局。
➢第一层是出口：交易型机会，受关税、运费、壁垒制约大；
➢第二层是配套出海：跟随客户和项目，稳定性明显增强；
➢第三层是本地协同：围绕海外资源和电解铝项目布局，壁垒最高。
绿色、智能、一体、国际四大路径引领行业转型。
1. 践行双碳目标，发展绿色制造。
2. 拥抱智慧制造，提升管理效能。
3. 构建一体体系，实现链条整合。
4. 立足国内优势，拓展国际舞台。
行业转型已形成四条清晰主线。
➢绿色化：回应双碳约束，构建绿色制造能力；
➢智能化：提升制造效率和管理效率；
➢一体化：增强产业链整合能力；
➢国际化：增强产业链外部弹性。
原料问题的核心不只是总量，而是结构匹配
原料问题表面是成本，实质是安全。
➢自给率下行：中国石油焦自给率由 2024 年 70.56% 下降至 2030 年 62.26%；
➢进口依赖加深：石油焦进口量由 2025 年 1526.36 万吨增至 2030 年 1960 万吨；
➢消费仍在增长：实际消费量由 2025 年 4625.33 万吨增至 2030 年 5193 万吨。
石油焦分化：低硫焦已被其他行业分流
阳极主用中硫焦，低硫焦已被重新分配。
➢行业分工已变：阳极当前主用中硫焦，低硫焦主要流向负极和钢用电极；
➢需求虹吸增强：全球负极材料产能由 2024 年 325 万吨增至 2028 年 740 万吨；
➢低硫焦更贵更紧：随着新能源赛道扩张，低硫资源被高附加值行业持续抢占。
成本占比次于石油焦，但对质量稳定同样关键
煤沥青不是配角，而是质量稳定关键。
➢价格跟随焦油波动：2025 年焦油均价 3532.5 元/吨，对应煤沥青均价 3950.33 元/吨；
➢价差处于修复区间：2025 年焦油—煤沥青价差约 417.83 元/吨；
➢配方稳定性重要：石油焦决定成本底座，煤沥青决定成型和焙烧稳定性。
中东局势紧张对石油焦供给的影响
中东风险首先冲击运输链和出口节奏。
➢咽喉风险上升：霍尔木兹海峡承载全球近 20% 原油与 LNG 运输；
➢中东地位关键：GCC 2025 年原铝产量 680 万吨，占中国外全球产量 22%；
➢供给弹性下降：中东铝厂常规氧化铝库存仅 30—40 天，封锁后将快速传导至供给端。
总结：下一阶段，不是简单扩产，而是重构能力
➢海外市场将贡献新增空间，但真正的增长不是简单出口，而是“国内做深存量、海外做实增量”的双轮驱动；
➢国内市场已进入由电解铝迁移驱动的存量重构阶段，重点不在总量扩张，而在区域重配与效率优化；
➢原料安全、区域协同和绿色能力，正成为行业竞争的新主轴，其中关键原料保障是企业经营韧性的基础；
阳极行业下一阶段拼的是谁的布局更准、协同更深、抗波动能力更强。
“未来不是简单比谁有产能，而是比谁更像一个真正的产业链节点企业。”
