沪铝日内偏强震荡，主力合约收涨0.78%。中东局势存在不确定性，海外供应仍有进一步减产预期，支撑铝价走势，国内需求持续改善，但社库水平偏高，沪铝区间震荡运行。

宏观方面，美伊谈判陷僵局，冲突仍有升级风险，避险情绪重燃，中东电解铝减产预期再度走强，地缘局势不确定性仍较高，后续冲突预计还会有反复，关注中东地区局势变化。

国内电解铝运行产能变化有限，旺季背景下旅游需求回暖，铝加工企业开工率持续回升，据SMM调研显示，本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.1个百分点至64%，各板块开工率呈现差异化回升，消费逐步回归旺季节奏，但整体水平仍不及去年同期，需求复苏强度与宏观环境扰动交织。目前铝锭社库仍未进入去库状态，库存处于近几年偏高水平，铝价上方有一定压力。

对于当前走势，新湖期货表示，当前消费总体维持回升态势，终端订单继续增加，铝加工企业开工率也继续回升。供给端则仍变化不明显，国内产量小幅爬升，进口量小幅波动。供需基本面边际向好，库存趋于见顶。国内基本面边际改善叠加海外减产给予铝价一定支撑。不过短期中东局势仍主导市场，军事冲突带来的能源危机引发衰退担忧仍存。在局势仍不明朗的情况下，铝价或以震荡调整为主。