沪镍窄幅波动，主力合约收跌0.69%，报137160元/吨。印尼RKAB配额逐步落地，市场镍矿供给紧张，矿价维持强势，对应镍边际坚挺。不锈钢终端需求表现疲软，新能源下游需求回暖，但尚未传导至硫酸镍环节，整体供需矛盾不大，镍价区间震荡，跟随宏观情绪波动。

2026年3月9日，印尼IMIP园区QMB、Meiming、ESG、Green-Eco四个湿法冶炼项目因2月份其共用的尾矿处理区发生山体滑坡，现已进入停产检修阶段。预计停产将持续数周。

3月不锈钢产能虽有修复性释放，带动镍铁消费边际改善，但受制于钢厂微薄的利润空间，其对高价镍铁的抵触情绪依然浓厚，采购意愿受限。3月精炼镍排产计划显著上修，而需求端跟进乏力，导致库存持续累积，不过，MHP生产受阻可能引发的后续排产不及预期风险。硫酸镍方面，上游MHP受高镍价支撑维持高位运行，为硫酸镍价格构筑了坚实的成本防线，使其走势保持平稳。尽管下游三元前驱体及正极材料订单在3月迎来实质性复苏，但这种需求端的暖意尚未有效传导至硫酸镍定价环节，价格反应相对滞后。

对于后市，宏源期货评论表示，印尼镍矿配额补充修订预期一定程度上缓解了此前镍矿偏紧预期，叠加“高库存 下游需求弱”的情况，令镍价上方承压，但镍矿配额修订将在6月之后启动，矿价运价上涨与宏观情绪缓和夯实底部，预计镍价将保持宽幅震荡。