周四，沪铜高开低走，整体震荡偏强，主力合约增仓1万余手。现货方面，据SMM数据，2月26日，SMM 1#电解铜均价为101795元/吨，较上一交易日下跌270元/吨。现货贴水仍然较大，市场成交逐渐回暖。宏观方面，俄乌谈判、美伊谈判在即，市场情绪的变化或给铜价带来波动，注意风险防范。产业方面，据SMM数据，截至2月26日，中国电解铜社会库存持续累库至53.17万吨，为历史同期高位，节后下游需求暂未完全恢复，现货贴水压力较大，弱现实对价格形成拖累。但另一方面，需求旺季、未来国内利好政策预期，以及地缘摩擦带来的风险因素，仍使得铜价具备潜在上涨动能。整体而言，预计沪铜震荡偏强趋势不改，100000元/吨一线支撑较强，建议把握好调整窗口期，逢低布局多单。

（来源：国信期货）