沪锡大幅下挫，截止收盘，主力合约收跌7.05%，报365400元/吨。锡基本面变化有限，短期价格受宏观情绪主导。隔夜美股、贵金属与加密货币等风险资产同步大幅下挫，引发市场对流动性风险上升的担忧情绪，蔓延至有色金属板块，沪锡跌幅居前。

当前基本面暂无明显矛盾，锡矿供应紧张状况有所缓解，但冶炼厂矿端竞争仍然激烈，不过，随着缅甸锡矿复产节奏逐步加快，长期锡矿供应有一定宽松预期，此外，印尼锡锭出口已基本恢复常态化，整体供应保持稳定。下游基本进入放假尾声，终端也即将步入春节假期，暂无新增订单，普遍计划待节后重启采购。尽管消费电子领域略有回暖迹象，但整体终端需求复苏依然缓慢。

现货市场已进入春节放假节奏。云南、江西等主产区物流几近停摆，华东地区仅维持极有限的本地短途流转。调研显示，绝大多数焊料厂已停工放假，叠加前期价格回调期间已完成备货，当前采购意愿极为低迷。尽管交投冷清，但由于市场可流通货源稀缺，持货商报价仍维持高位升水，呈现出典型的有价无市格局。

对于后市，金瑞期货评论表示，春节假期临近，2月国内多数锡冶炼企业将逐步进入停产休假阶段。需求端，节前补库已基本收官，下游各环节陆续进入春节休假节奏，中小焊料企业多已提前放假，市场仅维持零星刚需成交。展望后市，矿端供应偏紧的核心格局并未改变，预计短期维持宽幅震荡。

（文华综合）