周三沪铜2604上涨3.39%报105450。现货方面，周三1#电解铜上海市场报价104565，上涨3220。行业方面，美国总统提名新任美联储主席主张鹰派货币政策，市场预期他如果上任美联储的降息节奏将更慢、甚至可能在降息同时推进缩表，收紧长期流动性，从而利空商品价格，白银、黄金期货大跌，其他有色包括铜等也快速转为下跌。不过，我国铜精矿对外依存度超90%，2026年长单TC跌至0美元/吨，冶炼厂因加工费低迷面临减产压力。2026年全球精炼铜供应预计将维持在较低增速水平，且需求增长预计将超过供应，导致市场出现实质性短缺。短期铜价波动较大，铜线缆企业原料采购趋于谨慎，严格控制原料备货规模，以刚需采购为主，下游需求表现偏弱。但下游开工率下降主要是由于高铜价而非需求实质性缺失，预计今年新能源、电力电网、光伏、风电等依然保持高速增长，仍然是铜新增需求的主力。周三中国有色工业协会副会长表示研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围，铜价快速企稳反弹，建议中线多单减仓后持有，中期沪铜2604参考支撑区间95000-96000元/吨。

（来源：正信期货）