【投资逻辑】当前加工费低位运行，供应端增减并存，原生铅企业检修后恢复生产整体相对稳定。铅价回落，废电瓶成本居高不下，再生铅利润由正转负，促使部分再生铅企业出现提前检修或放假的计划，供应端相对收窄，当前铅酸蓄电池处于传统报废淡季，社会可回收资源量趋于紧张，导致废电瓶价格上涨明显。需求端，受电动自行车新国标影响，多数消费者处于适应期，电动自行车蓄电池市场消费转淡，包括来自更换市场和配套市场的订单下滑。汽车蓄电池市场国内消费尚可，又因关税政策变化，部分出口型企业订单低迷。

【投资策略】当前铅市基本面亮点不突出，建议围绕17000-18000元区间操作思路对待。