周四，沪铝震荡偏强，主力合约减仓4000余手。现货方面，据SMM数据，1月22日A00铝锭现货价均价23740元/吨，较上一日上涨30元/吨，市场逢低刚需采购，成交尚可。据SMM数据，截至1月22日，铝锭库存为74.3万吨，较1月19日下降0.6万吨，1月以来首次出现去库，铝棒库存为22.2万吨，较1月19日下降0.35万吨，持续累库。目前现货贴水仍维持在150元/吨左右，处于往年同期高位，高价对下游需求的抑制仍较为明显。

整体而言，需求疲软，宏观情绪多变，铝价短期预计震荡整理，但下方23500-24000元/吨区域支撑较强，关注回调买入机会。

周四，铸造铝合金震荡偏强。日内铝价偏强运行，铝合金跟涨。现货方面，据SMM数据，截至1月22日，ADC12现货均价持稳于23850元/吨，江西保太ADC12价格下跌100元/吨至23300元/吨。原料废铝价格偏高，废铝市场逐渐出现有价无市的情况，迫使再生铝行业部分企业在淡季减产，叠加行业政策的持续影响下，经营成本上涨，春节前ADC12预计产量难有增加。需求方面，1月初汽车市场销售数据出现显著下滑，虽然短期车市或出现季节性需求走弱，但部分车企正开展各类营销活动以延续消费者购车需求，且据了解当前汽车配套相关订单较为充足，铝合金需求存在一定支撑，另外，2026年新能源汽车消费需求仍将获得政策端的支撑，给铝合金需求带来较为持续的订单需求。

整体而言，成本支撑下，铝合金短期震荡，铝价中长期偏强影响下，铝合金预计震荡偏强运行，以偏多思路对待。