SMM1月22日讯：
临近春节，金属企业集中开展节前补库备货工作，市场采购需求随之增加，直接导致低价货源供应收紧。与此同时，原料端供应偏紧的局面未见缓解，分离厂复产进度未达预期，进一步加剧了市场货源紧张的局面。随着低价货源逐步消耗，持货商挺价惜售的情绪升温，在此多重因素共同作用下，氧化镨钕等轻稀土品种价格顺势上调。轻稀土价格的上涨形成正向传导，叠加近期人形机器人概念持续火热，稀土永磁概念股迎来连续两个交易日的上涨。截至1月22日收盘，稀土永磁概念板块延续前一个交易日的涨势继续涨0.88%。个股方面：宇晶股份涨停，焦作万方、钢研纳克、华宏科技、中色股份、惠城环保以及金田股份等涨幅居前。值得关注的是，近期多家稀土永磁行业上市公司陆续披露2025年年报预告，正海磁材、金力永磁、北方稀土等龙头企业均预计净利润同比实现大幅增长。行业内多家企业的业绩预喜，进一步提振了市场投资者信心，也为稀土永磁板块的持续走强提供了有力支撑。
消息面
【工信部：支持地方因地制宜建设未来产业 加大政府投资基金投资力度】国新办举行新闻发布会介绍2025年工业和信息化发展成效。工业和信息化部副部长张云明表示，“十四五”以来，工信部统筹推进优化提升传统产业，发展壮大新兴产业，前瞻布局未来产业，为我国经济社会发展提供强大动力，具体体现在三个“一批”。一是一批含金量高的创新成果竞相涌现，实验室里的好点子源源不断转化为生产线上的好产品，钙钛矿材料、永磁材料、动力电池等技术处于国际先进水平，新兴网络、高速通信、先进计算、新型软件、区块链等技术加快迭代；二是一批应用前景广的新产品加速进入市场，智能机器人等终端产品不断成熟，工业互联网+、机器人+、北斗+等一批新场景加速培育，为新产品迅速产业化提供广阔的市场空间；三是一批国际竞争力强的优势产业脱颖而出。“十四五”时期，新能源、汽车、光伏、军工装备、船舶和海洋工程装备等一批新兴产业加速发展壮大，中国制造这一名片更加靓丽。在未来产业方面，工信部将持续开展创新任务揭榜挂帅，组织实施一批具有前瞻性战略性的重大科技项目，支持地方因地制宜建设一批未来产业，加大政府投资基金投资力度，在全国范围内形成未来产业竞相发展的良好局面。
【北方稀土：2025年净利同比预增117%-135% 稀土金属、稀土永磁电机等产销量同比增长】北方稀土近期发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元-23.56亿元，与上年同期相比增加116.67%到134.60%。生产营销方面，近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著。公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，为新能源等产业发展提供节能降碳的稀土材料选择。产业体系建设方面，稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进，子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运，部分科研成果转化项目实现规模化生产，公司生产效率进一步提升，核心竞争优势进一步巩固，产业链价值创造能力进一步增强。
【正海磁材：2025年净利同比预增235.72%-311.52%】正海磁材发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3.10亿元–3.80亿元，比上年同期上升235.72%–311.52%。报告期内，公司优化产品矩阵与客户结构，推行“两减一增”方针，精益管理成效显著，数字化转型推动制造流程优化；产品销量同比增长超20%，节能和新能源汽车电机台套数同比增长超40%；新能源汽车电机驱动系统业务大幅减亏，政府补助等非经常性损益增加约3,100万元。
【金力永磁：2025年净利同比预增127%-161% 具身机器人电机转子及磁材产品已有小批量交付】金力永磁发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6.60亿元-7.60亿元，比上年同期增长127%-161%。报告期内，公司加大技术研发投入，产品产销量创历史新高，持续巩固行业龙头地位；积极拓展新能源汽车、节能变频空调、风力发电、机器人及低空飞行器等应用领域市场，优化运营管理，提升盈利能力。本年度公司具身机器人电机转子及磁材产品、低空飞行器领域产品已有小批量交付。
现货市场
现货市场方面，在金属企业积极备货的推动下，镨钕价格有所回暖，其中：氧化镨钕1月22日的价格为670000~675000元/吨，其均价报672500元/吨，较前一交易日涨1.2%；镨钕金属1月22日的价格为805000~820000元/吨，其均价为812500元/吨，较前一交易日涨0.31%。
考虑到春节物流停运以及长协交单等原因，不少金属企业于近期进行了节前的补库备货。结合当前市场态势来看，随着节前补库动作接近尾声，而下游企业对当前高价货源接受程度不高，预计短期稀土价格在无较大的供需关系转变的背景下，其上行空间或有限。不过，目前氧化物原料供应偏紧的局面未见缓解，预计在氧化物供应未见明显增加的情况下，将给稀土价格较强的支撑。预计稀土市场短期将在上下游供需双弱的博弈中窄幅波动。
机构声音
中信证券研报指出，全球稀土资源战略地位持续提升，稀土产业进入高质量发展新时代。供给层面，配额管制叠加管制政策，刚性逻辑或持续加强；需求层面，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为需求长期高速增长的核心驱动，我们预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格或稳中有进，产业链盈利能力或持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。
中信建投证券研报认为，人形机器人将打开稀土远景市场天花板。中信建投证券表示，人形机器人有约30个关节，电机是关节核心部件，对电机要求较高，要求电机体积小、扭矩大、响应快，其中磁材性能决定关节输出力大小、运行性能，因此需要高性能稀土磁材，单个人形机器人稀土永磁用量预计2-3千克左右。长远看，人形机器人远景市场可能达到亿台以上，单个人形机器人所需磁材体量不亚于一辆新能源汽车。
华西证券研报显示：全球稀土资源高度集中，且中国稀土产储均位于全球第一。2025年11月22日，商务部与海关总署联合公告，宣布自即日起至2026年11月10日，暂停实施涉及超硬材料、稀土相关物项、锂电池及人造石墨负极材料的6项出口管制措施，中美关系有所缓和。美国政府积极重建本国稀土产业链，其中美国磁铁制造商eVAC近日从其南卡罗来纳州Sumter工厂运送了首批钕铁硼永磁体，但短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，且考虑到海外产能释放仍需时间且我国新增产能规模，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，其产业链均不完整并存在明显短板。且8月22日发布的《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》或引发市场对供给侧收紧的预期。后续需等待我国政策的进一步指引。
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