宏观方面，昨晚日本在提前选举预期叠加扩张性财政叙事下，长期国债惨遭大量抛售，引起市场紧张情绪；而在国际市场特朗普声称必须拥有格陵兰岛，威胁要在达沃斯高级别会议前对多个欧洲国家加征关税，其主张也引发欧盟主要国家的反噬，使得美国再现股债汇三杀局面。库存方面，LME库存增加8875吨至156300吨；Comex库存增加4277吨至496805吨；SHFE铜仓单下降4462吨至148193吨，BC铜下降25吨至11261吨。昨晚美金融市场动荡下避险情绪增加，铜价随之调整。另外，当前国内消费进入淡季，铜消费转弱，累库力度强于近两年，这加大了产业内的分歧，单从产业现状和基本面来去看也存在调整的需求，不过需要注意的是资金对铜的支撑仍然存在，因此较难出现大幅回落行情，关注LME12000美元/盎司整数关口的支撑力度，春节前宜谨慎看待，在此期间交易者可多关注海外局势的变化。

（来源：光大期货）