宏观面，特朗普称2月1日起对欧洲八国加征关税，直至“完全收购格陵兰岛”；欧盟多国考虑加征关税反击。加拿大总理卡尼宣布：进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%降至6.1%。基本面，供应端，缅甸复产推进叠加雨季结束，国内锡矿进口量回升，一季度预计延续续增增加，近期锡矿加工费出现小幅回升，锡矿供应紧张局面有缓解迹象。冶炼端，当前大部分企业原料库存仍偏低，对大多数企业来说处于亏本状况，叠加年末检修增多，精锡产量继续受限，不过年后存在产量回升压力。进口方面，印尼11月出口量大幅增加，缓解了对印尼供应受阻的担忧；近期进口窗口开启，进口压力增大。需求端，近日锡价拉升，下游采需再度转淡，库存出现明显回升，现货升水500元/吨；LME库存大幅增加，现货升水下跌。技术面，持色减量价格下调，多头氛围下降。观点参考：预计沪锡短期宽幅调整，关注MA10支撑，区间37-41。

（来源：瑞达期货）