本周一早间，日本央行12月会议纪要显示，日本央行货币政策委员会的一些成员目前认为，日本的实际利率仍然非常低。他们不仅在12月推动日本央行提高了基准利率，还支持明年进一步加息。在此影响下，日元周一早间走高。

根据会议纪要显示，在12月19日结束的为期两天的会议上，九名委员会成员中，有一名委员表示，“日本的实际政策利率目前处于全球最低水平。”“央行调整货币宽松程度是合适的。”

这名不知名的成员还直言，他认为日本央行的政策利率远未达到中性水平，“可以说，距离中性利率水平还有相当大的距离。”

这一表态显然比日本央行行长植田和男的公开表态要激进得多。在12月19日日本央行公布加息决定后的新闻发布会上，植田和男当时声称，很难确定日本中性利率的水平。日本央行的一项研究表明，中性利率介于1%至2.5%之间。

会议纪要显示，一些委员赞同植田和男对中性利率的看法，指出很难确定中性利率水平。一名官员表示，日本央行应该有相当大的自由度来解读它，而另一名官员则表示，央行不应以某个特定水平为目标，而应在政策方式上保持灵活。

在为期两天的会议结束时，日本央行将政策利率上调至0.75%，为1995年以来的最高水平。在决定出台前，植田和男暗示，缩减货币宽松程度的条件正在成熟，因此市场已经基本提前消化了这一举措。

不过会议纪要显示，上述匿名委员还提出，日本央行应在短期内继续“每隔几个月”加息一次，“及时”调整政策利率将有助于防止未来货币政策快速收紧，从而实现可持续和稳定的经济增长。这一言论促使日元早间小幅走高。

纪要还显示，部分货币政策委员会成员对日元持续走弱感到担忧，这很可能是12月19日日本央行政策行动前的核心考虑因素之一。

目前，经济学家们在一项调查中普遍表示，他们预计，大约六个月后日本央行将宣布再度加息，许多经济学家认为本轮加息周期的终端利率为1.5%。