周四沪铅主力2601合约日内震荡偏强，夜间重心延续上抬，伦铅收涨。现货市场：上海市场铅锭流通货源不多，持货商报价寥寥，大部分持货商仍以厂提货出货居多。铅价呈偏强震荡，持货商出货略有分歧，部分挺价升水出货（对SMM1#铅均价），部分转而下调升水，但下游企业采购积极性有限，其中升水货源成交偏弱，其他则按需采购。SMM：截止至本周四，社会库存为2.36万吨，较周一减少0.71万吨。

整体来看，安徽、江西及云南等地原生铅炼厂维持检修，市场货源偏紧，呈现升水报价，下游采买倾向于周边仓库货源，带动去库幅度扩大，社会库存降至今年低位，利好铅价走势。但随着当月合约交割临近，部分持货商交仓，库存进一步下滑节奏将放缓。预计短期铅价震荡偏强，关注期价能否有效突破均线压力。