日本第四季度铝溢价敲定为86美元/吨，受需求疲软影响已连续三个季度下滑。据直接参与定价谈判的消息人士称，2025年第四季度（即10月至12月）运抵日本的铝锭溢价，最终确定为比伦敦金属交易所现货铝合约每吨高出86美元，相较于第三季度的108美元下跌了20%。这一价格不仅低于生产商最初提出的98至103美元报价区间，也意味着日本铝溢价连续第三个季度走低，凸显了终端需求持续疲软的严峻形势。 日本作为亚洲主要的铝进口国，其每季度商定的原铝溢价（即在伦敦金属交易所现金价格基础上加价）为整个亚洲地区提供了价格基准。此次溢价的大幅下滑，直接反映了市场供需基本面的转弱。从宏观层面看，全球宏观经济的不确定性增加，抑制了制造业的活力；从微观层面看，日本国内关键的用铝行业，如汽车制造和建筑领域，表现未达预期，导致对原材料的需求减少。此外，全球范围内，尤其是中国铝供应的相对充裕，也缓解了市场对供应紧张的担忧，进一步削弱了溢价所需的支撑。