沪锡冲高回落，主力合约收涨0.42%，报收268540元/吨。锡下游需求处于淡季表现疲软，供应端维持强现实与弱预期格局，基本面驱动有限，近期反内卷政策持续发酵，宏观情绪反复，沪锡跟随有色板块波动。

6月我国进口锡精矿数量较5月小幅下降，国内原料端供应仍相对较紧。6月进口锡精矿及其矿砂主要增量来自刚果（金）和缅甸，其中刚果（金）增量较为明显。虽然3月中下旬由于缘政治冲突导致短期停产，引发国内矿紧预期；但复产后生产暂未有阻碍，且80%以上是运输到国内港口。7月15日，缅甸低邦地区召开公开会议，数家企业的矿产开采许可证申请通过(有效期三年)。据了解，相关企业在完成管理费缴纳及实物税清缴后，预计将陆续启动矿山正常经营活动，当地矿业生产秩序有望逐步恢复。

近期小幅拉涨，冶炼厂多持挺价情绪，实际鲜有成交。贸易商方面积极入市报价，多反馈当前锡价仍处高位，下游观望情绪愈发浓厚，成交整体维持刚需，市场整体交投表现冷清。沪锡7月维持供需双弱态势，贸易商出货随盘面价格波动影响其销售水平，下游订单水平下滑幅度较大，且三季度为下游消费水平淡季，锡相关消费较往年皆有下滑。家电排产订单不足，随着531抢装机的结束后，光伏订单环比下滑严重，整体需求维持弱势。

对于后市，新湖期货评论表示，当前供需基本面矛盾仍不明显，消费弱势运行，淡季终端市场维持低迷状态，且对当前锡价接受度不高。供给端也延续较低状态，锡精矿工业依旧紧张，冶炼厂维持较低开工率状态。国内库存小幅变化，暂无明显压力。短期市场仍受宏观政策面情绪影响，锡价暂高位震荡为主。

（文华综合）