宏观方面，美国非农就业数据表现韧性缓解市场担忧，关贸方面扰动无进一步进展，整体来看宏观方面的驱动因素相对有限。

纯镍：目前镍市基本面矛盾有限，继续锚定成本线运行。

硫酸镍：硫酸镍成本支撑较强，但下游需求未见好转，后市价格或震荡运行。

镍矿：印尼镍矿供应偏紧，菲律宾镍矿需求偏弱，后市矿价或震荡运行。

镍铁：镍铁环节多空交织，供需双方存在博弈，但预计整体价格中枢仍将下移。

不锈钢：不锈钢需求表现较弱，后市价格或偏弱运行。

沪镍2507参考区间119000-126000元/吨。SS2507参考区间12300-12900元/吨。

操作策略：操作上，镍不锈钢区间操作。