从2024年以来中国铜冶炼厂的硫酸价格就在持续走高，硫酸价格的趋势与铜精矿现货加工费的趋势形成鲜明对比。
在供应端上：铜精矿（硫化矿）供不应求的格局愈发明显，中国铜冶炼厂对于硫化矿利用的降低，取而代之的是利用更多的废铜、氧化矿、阳极板等原料来维持电解铜的生产，因此冶炼酸的供应也存在一定程度的干扰。不像此前市场所预期的，认为中国冶炼厂不断地新建扩建，冶炼酸会成为累赘。
在需求端上：一方面，随着东南亚地区新能源产业的发展，对硫磺制酸的需求愈发加大，硫磺价格也节节攀升，因此利好其替代品的冶炼制酸的需求。另一方面，我国此前对磷化肥加工行业实行严格的出口限制政策，今年春耕结束以后，在5月底自上而来的对于磷化肥出口限制的放宽进一步刺激了制肥行业对冶炼酸的需求。
在2021-2023年中国铜冶炼厂都曾不同程度地出现过硫酸胀库问题，有些冶炼厂甚至倒贴费用来处置冶炼酸。曾经被认为是累赘的冶炼酸，现如今反而成为铜冶炼厂的救命稻草。我们不妨做个简单的数学题，铜冶炼厂生产1吨电解铜大约会伴生接近4吨的硫酸，现在主要省份冶炼酸的平均到厂价约为600-650元，我们不妨就取下限，冶炼厂制酸成本约为100元/吨，假设美元兑人民币汇率为7.2，铜精矿品位25%，那么4*（600-100）*25%/7.2/1.6=43美元，也就是硫酸的净收益可以抵掉43个每吨含铜25%的铜精矿的TC+RC，这在很大程度上可以弥补铜精矿现货TC所带来的负面影响。我认为这也是为什么，中国铜冶炼厂还能维持高企开工率的原因。
—登录免费查看最新资讯—
