【盘面回顾】沪镍主力合约日盘收于126320元/吨，上涨0.57%。不锈钢主力合约日盘收于12790元/吨，上涨0.39%。

【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为127875元/吨，升水为2250元/吨。SMM电解镍为126925元/吨。进口镍均价调整至125875元/吨。电池级硫酸镍均价为28050元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为2325元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-3.5%。8-12%高镍生铁出厂价为974元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-7.85%。纯镍上期所库存为30332吨，LME镍库存为204252吨。SMM不锈钢社会库存累库至999400吨。国内主要地区镍生铁库存为24173.5吨。

【市场分析】日内盘面持续震荡偏强走势，主要跟随大盘走势飘红。基本面上近期无明显波动，镍铁端部分厂商利润倒挂加剧情况下产量企稳，但是镍铁报价目前已经接近年初震荡区间水平，日前青山五月招标970元/镍点，后续持续下行空间相对有限。硫酸镍链路价格相对稳定，MHP价格稳中偏强，带来一定支撑。下游新能源短期仍有补库需求，中长期新能源链路仍有上涨预期。印尼版税落地将近，盘面或有小幅正反馈，但是后续持续上行动力缺乏。重点需要关注宏观层面是否有进一步扰动出现。建议关税笼罩前提下建议06短线交易居多。