英国2月份通胀率略有降温，但仍远高于英国央行2%的目标，不足以使政策制定者调整目前的利率路径。

英国国家统计局周三(3月26日)公布的数据显示，英国2月CPI年率降至2.8%，较1月份的3%稍有回落，但低于预期的3%；2月CPI环比上涨0.4%，也低于预期值0.5%。

不过，2月份的年通胀率仍然是自去年3月份以来第二高的水平，这表明价格压力仍在对英国经济造成负担。

作为英国央行决策者关注的焦点之一，服务业通胀上涨了5.0%，与上月持平，而核心通胀率则回落至3.5%。

咨询公司MHA的经济顾问Joe Nellis指出，这一降幅不太可能逆转英国央行近几个月来在降息策略上转向谨慎的趋势。“尽管特朗普的关税战带来了很多不确定性，但目前粘性通胀主要是由英国国内经济行动推动的。”

英国央行上周一如预期地将利率维持在4.5%不变，与美联储的行动保持一致。英国央行行长贝利表示，目前经济存在很多不确定性，不过利率仍处于“逐步下降的道路上”，央行将密切关注全球和国内经济的发展情况。

英国央行预计，由于能源价格上涨，通胀率将在今年晚些时候升至3.75%。然而，最近全球能源价格大幅下跌，如果英国家庭实际支付的能源价格低于央行的预测，那么通胀率可能会比预期更早地回落到2%的目标水平。

这可能使英国央行能够采取更激进的方法来降低借贷成本，为目前缺乏活力的经济提供增长动力。

通胀前景并不乐观

英国政策制定者面临的另一个不确定性是——从下个月开始生效的税务政策调整，英国央行预计企业会试图将部分增加的成本转嫁给消费者，但具体转嫁多少取决于市场需求的强度。

与此同时，通胀数据受到了英国政府的密切关注，英国财政大臣蕾切尔·里夫斯准备在周三晚些时候向议员们通报她的支出和税收计划，以及发布一份官方经济预测。

预计里夫斯将宣布数十亿英镑的开支削减计划，以弥补自去年秋季发布首份财政计划以来借贷成本上升造成的预算缺口。

里夫斯誓言要坚持她自己制定的“财政规则”，以确保日常支出由税收收入支付。据悉，为满足财政约束需求，根据预算安排，在4月份开始的新的财年，英国新增税收将达400亿英镑。

在通胀数据公布后，英国财政部首席秘书达伦·琼斯表示，在政府所称的不断变化的世界中，财政部的首要任务是“启动增长，提高人们的生活水平”，并“实现经济稳定，确保人民的财政安全”。

不过，凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales警告称，最新的通胀数据不会对英国央行或财政大臣里夫斯有太大帮助。

Dales补充说：“CPI通胀率从1月的3.0%下降到2.8%，这有点像误导，因为通胀率可能在4月重新回到3%以上，并在9月达到3.5%左右，可能会使英国央行在未来几个月的某个时候暂停降息。”