（1）美国2月成屋销售总数年化426万户，预期为395万户，1月前值为408万户。2月成屋销售总数环比上涨4.2%，预期为环比下跌3.2%，1月前值为环比下跌4.9%。

（2）据新华社报道，美国总统公开敦促美联储降息，承认关税将对美国经济造成影响，需要美联储“做正确的事”。

（3）截至3月20日周四，SMM铜库存较周一下降0.26万吨至34.64万吨，较上周四下降0.91万吨，实现连续3周周度去库，目前较年内高位回落了3.06万吨，较去年同期低4.86万吨。

（4）纽铜收创历史新高。关税威胁下，美国进口商疯狂囤铜，导致美国Comex期铜价格与伦铜溢价升至每吨1200美元以上，接近2月中旬创下的历史新高。

（5）3月20日，华东1#电解铜报平水，环比-20；华南现货报升水185，环比 55；华北现货报贴水170，环-40。

（6）LME铜跌0.88%报9910美元/吨。

关税预期下纽铜对伦铜价差再创新高，非美地区电解铜加速流入美国。铜精矿TC降幅再度扩大，铜精矿供应延续偏紧，市场有传闻冶炼厂初现计划外减产，3-4月份将进入检修高峰期。社会库存实现连续三周去库，铜价上行后下游消费略显疲弱，而持货商存在挺价行为。

策略建议：伦铜冲击一万关口后回落调整，沪铜跟随回调，多头短期防守位可视风险偏好不同参考MA5或MA20。

（来源：中州期货）