【盘面回顾】沪镍主力合约日盘收于133310元/吨，上涨0.6%。不锈钢主力合约日盘收于13585元/吨，上涨0.59%。

【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为134200元/吨，升水为1175元/吨。SMM电解镍为133575元/吨。进口镍均价调整至132975元/吨。镍豆现货均价132575元/吨。电池级硫酸镍均价为27850元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为-5784.09元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-9.3%。8-12%高镍生铁出厂价为1004.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-1.49%。纯镍上期所库存为30151吨，LME镍库存为199686吨。SMM不锈钢社会库存维持在95900吨。国内主要地区镍生铁库存为28732元/吨。

【市场分析】日内镍，不锈钢价格涨幅逐渐趋稳。基本面上无明显趋势出现，随着菲律宾雨季即将进入尾声，镍矿供应季节性改善，底部支撑或有所松动。镍铁价格持续走高，下游不锈钢厂正逢排产周期镍铁采购需求不减。现阶段库存压力和需求疲软或最终压制价格上涨趋势，300系不锈钢库存持续处于高位，去库比较困难，终游对高价现货接受意愿有限，或压制上行空间。现货镍升水进一步下调，贸易商降价出货情绪浓厚，可关注基差走势机会。