周三沪铅主力PB2504合约日内增仓上行，夜间重心上移，伦铅连收三根阳线。现货市场：上海市场驰宏铅17500-17510元/吨，对沪铅2504合约升水50元/吨，红鹭铅17450-17460元/吨，对沪铅2504合约平水；江浙地区铜冠、江铜铅报17430-17460元/吨，对沪铅2504合约贴水30-0元/吨。电解铅炼厂库存有限，部分地区存在地域性供应偏紧的情况，多以升水出货（对SMM1#铅价），再生精铅则供应略增，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，下游企业按需择优采购，部分供应紧张地区，下游可接受部分高价货，其他则以长单采购为主。

整体来看，LME库存降至近四个月低位，伦铅突破上行，沪铅跟涨。国内部分地区环保管控及车辆运输受阻，导致局部地区供应紧张，下游对高价货源接受度小幅上升，也支撑短期铅价震荡偏强。不过伴随当月交割累库及后期环保影响减弱预期，谨防铅价冲高回落的风险。