周二沪铅主力PB2504合约日内减仓下跌，夜间窄幅震荡，伦铅收涨。现货市场：上海市场报价驰宏铅17430-17500元/吨，对沪铅2504合约升水0-50元/吨，红鹭铅17430-17450元/吨，对沪铅2504合约平水；江浙地区铜冠、江铜铅报17400-17450元/吨，对沪铅2504合约贴水30-0元/吨。持货商挺价出货，部分持货商继续坐等交割，报价升贴水持平，其中电解铅炼厂厂提报价升水则小幅下调（对SMM1#铅价），再生精铅报价维持对SMM1#铅均价贴水75-0元/吨出厂，少数报升水25-50元/吨，下游企业按需采购，散单市场成交相对平淡。

Nyrstar宣布其旗下多金属冶炼厂Port Pirie的产品回收设施项目已进入最终建设阶段。2023年生产约14万吨铅锭。该设施计划于2025年3月进入调试阶段，并于2025年4月全面投入运营。

整体来看，宏观情绪谨慎，叠加交仓累库预期，多头减仓，铅价回落。不过基本面支撑边际增加，一方面北方环保扰动部分再生铅炼厂生产及车辆运输，供应压力放缓；另一方面，废旧电瓶回收量减少，回收商利润微薄，惜售情绪支撑废旧电瓶价格易涨难跌，成本端支撑有望上抬。短期铅价调整，但空间预计有限。