周四沪铜主力2504合约继续上扬，伦铜昨夜冲高至9700美金一线，COMEX美铜涨势放缓，国内近月C结构收敛远月转向B，周四电解铜现货市场成交好转，下游价格接受意愿不断增强，现货贴水收窄至15元/吨。昨日LME库存降至25.9万吨。

宏观方面：美国总统签署关税修正案决定暂缓对加墨商品征收25%关税并延期至4月2日，此外美铜25%的关税溢价预期带动外盘多头资金情绪高涨。美联储理事沃勒表示，并非所有的关税都会最终转嫁给消费者，虽然当前的政策具有一定限制性但未来降息前景依然存在，2025年进行两次降息的预期仍然合理。

欧央行昨夜如期下调三大基准利率25个基点，拉加德表示不会预先承诺利率路径，将依赖数据作出决定，利率正变得不那么具有限制性，市场预期欧央行年内仍有1-2次小幅降息但空间逐渐缩小。

产业方面：加拿大自然资源部表示，作为政府支持勘探项目、能源和自然资源投资举措的一部分，加拿大将把矿产勘探税收抵免延长两年。

欧央行如期小幅降息，美国决定暂缓对加墨商品征收25%关税并延期至4月，国内两会定调更为积极的财政政策，择机降准降息，扩大“三新”经济增加值占GDP比重；基本面上，海外主要矿山中断延续，TC维持负区间，国内累库基本停滞，供应端仍然提供中期成本支撑，美铜25%关税溢价预期带动外盘多头资金情绪高涨，预计铜价短期将延续上行走势，操作上以逢低做多思路对待。