隔夜LME镍涨1.85%报15700美元/吨，沪镍涨0.67%报125450元/吨。库存方面，昨日LME镍库存增加1728吨至192180吨，国内 SHFE 仓单减少596吨至28685吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下跌50元/吨至-50元/吨。不锈钢方面，成本支撑表现偏强，叠加本周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106.99万吨，周环比下降0.19%，周度基本面表现偏强。新能源方面，原料价格下跌，周度硫酸镍综合利润有所修复，但仍有工艺处在倒挂状态，上游仍有一定挺价意愿，然而需求亦有走弱态势，2月三元前驱体排产环比下降。综合来看，镍价下方成本支撑，上方基本面制约，仍区间震荡运行，关注估值水平短线操作。