【SMM期铝简评：氧化铝减仓反弹 沪铝震荡偏弱 高开低走】氧化铝大面积减产尚未出现，叠加利润挤压下，氧化铝的成本也将随之下移，氧化铝现货市场货源仍相对宽松，现货成交价格跌势未改，短期或延续下跌趋势。电解铝供应端复产压力再起，2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期。消费处于回暖过程，下游基本全面复工，但各板块呈现差异化复苏态势。后期随着光伏需求增加以及终端全面复工复产，而供给端增量有限的情况下，预计铝价短期或将维系高位震荡为主。由于消费未完全恢复，目前仍处于节后的持续性累库阶段，周内累库或将继续，不过总体库存压力不大。