周二沪铜主力2503合约反弹遇阻，伦铜回踩9300美金确认支撑，国内近月C结构延续，周二电解铜现货市场成交僵持，下游畏高补库意愿欠佳，现货维持平水。昨日LME库存降至24.3万吨。

宏观方面：鲍威尔听证会表示，美国经济状况良好，目前政策利率位于合理区间，美联储没有理由急于进一步降息，如果通胀没有继续降温且经济保持强劲，美联储可能将在更长的时间内保持利率不变，若劳动力市场出现意外疲弱则有可能触发降息条件。永久票委威廉姆斯表示，由于美国政府政策的影响，美国经济前景面临高度不确定，失业率应维持在4%~4.25%之间，适度具有限制性的政策能帮助通胀尽快回归2%的目标，预计2025和2026年美国GDP将增长2%。

产业方面：季报显示，英美资源去年四季度铜产量达19.8万吨，同比-13.9%，主因旗下Los Bronces项目部分产能处于维护保养状态，以及智利Collahuasi铜矿品位下降。

鲍威尔听证会表示若通胀没有继续降温且经济保持强劲，美联储可能将在更长的时间内保持利率不变，美国总统签署对钢铁和铝的关税行政令或对美国制造业构成下行压力，拖累经济增长，美元短期上行乏力；基本面上，矿端趋紧延续TC跌入负区间，国内累库缓慢，预计铜价将转入震荡企稳。