节中伦铜振幅有限，隔夜收盘价仅较沪铜节前收盘低50多美元。海外反复关注评价美国加征关税的影响，目前对中国加征10%的进口关税实际落实，沪铜有一定7.5万下方低开风险。同时，复杂因素下伦铜震荡，也反映了市场将更多关注国内铜市变动。节中伦铜库存变动不大，减少875吨至25.49万吨，LME0-3月现货贴水125美元，美伦价差在关税威胁下多运行在350美元上方。除按国别加征关税外，重建制造业供应链的战略，增强了美国对钢铁、铜、铝加征10%关税的可能。今日首先关注国内社库变动，节前SMM铜社库已增至16.58万吨，如按农历累库起点属偏低位置，预计库存短期可能升向20万吨。以7.45万做短线震荡强弱分界，观望。