行业消息：1、美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。最新出炉的点阵图显示，美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调。美联储主席鲍威尔表示，不再紧缩的政策会让美联储进一步调整利率时更加谨慎，决议声明意味着，美联储处于或接近放慢降息节奏、或暂停降息步伐。除此之外，美联储12月点阵图中值显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点；9月份预期为降息四次，每次25个基点。美联储预期2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期一致。

观点总结：宏观面，美联储公布最新利率决议，如期降息25个基点，联邦基金利率目标区间降至4.25%-4.5%。在政策声明中，美联储放“鹰”猛砍降息预期，美元指数走高。基本面，近期再生铅炼厂盈利空间扩大，其他未受环保管控的炼厂复产意愿较强，不过近期安徽地区又逢雾霾限产，铅锭地域性供应收紧，加上近期废电瓶价格涨势坚挺，回收淡季及节前备货下废电瓶价格易涨难跌，捂货惜售情绪异常浓厚，再生铅炼厂的原料到货情况不畅。若原料到货情况一直紧张，则炼厂原料库存将下滑至平均水平以下或限制再生铅产量增幅。现货方面，据SMM显示：今日供应端环保限产消息此起彼伏，沪铅探低后相对回升，现货市场流通货源不多，持货商挺价出货，尤其是环保影响地区厂提货源报价升水急剧拉高，下游企业按需逢低接货，询价增多，现货市场成交活跃度好转。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。