“当前政策已半只脚迈出过去的路径依赖，开始打破一些思维定式。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强今日在《财经》年会暨2024全球财富管理论坛上直言。

昨天结束的中央经济工作会议释放了一系列积极信号，明确将实施更加积极的财政政策。不过，当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临国内需求不足、部分企业生产经营困难等挑战。

对于中央经济工作会议所提到提高赤字率、增发国债、适度宽松的货币政策、降准降息等方面，瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛分析预测，明年中国财政赤字率将接近4%，超长期特别国债不包含向国有大行注资的规模可能有2万亿元，新增地方政府专项债券额度可能在4.5万亿至5万亿元。

同时，邢自强也直言，以中国较强的国家资产负债表完全能够承受较高的中央财政赤字率。不同于过去的过于量入为出，此次会议提出要提高财政赤字率，预计明年的官方预算赤字率将会上一个台阶，甚至有可能会超过2020年提出3.7%的预算赤字率，达到4%及以上水平。

在邢自强看来，与以往趋向供给侧和建设方面不同，今年中央经济工作会议明确下阶段“大力提振消费”，消费的重要性大大提升。同时，在社会保障体系的充实完善和在针对房地产市场要止跌回稳方面，中央政府也将扮演起更强的作用。

谈及当前国内经济面临的主要问题，汪涛指出，中国已经是全球最大的出口国，制造业产品的出口占全球的1/3左右，对国内经济有着巨大的拉动作用。在此情况下，依靠出口再进一步拉动的作用非常有限，全面扩大内需是目前应对将来外部冲击以及目前内需不振的最主要的政策。

在清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵看来，中国经济在当前形势下的最大优势，就是庞大的、潜在的内需，以及统一的大市场。当下的重要任务，就是提升内需。

“国内内需不足最直接的原因是地方债的债务水平居高不下。”李稻葵进一步指出，化解地方债务的最优方式是增加国债，面向全世界大规模（10万亿、20万亿）增加发行国债，并快速置换出地方债。地方债的问题得到一定化解后，消费者信心也会随之回升。

展望后续，李稻葵预计，明年随着实体经济逐步回升，2025年中国名义GDP增速有望高于2024年，回升到5%以上，同时股市的发展也能更为稳健。