截至2024年11月底，SMM统计显示国内电解铝建成产能约为4571万吨，运行产能约为4368万吨，行业开工率同比上升0.46个百分点，达到95.56%。这一增长趋势不仅得益于新增产能的投入和电解铝企业的复产，还受益于行业技术的进步，这些进步提高了生产效率并降低了能耗。

此外，日益严格的环保政策也促使企业寻找更加高效和环保的生产材料，从而增加了对高性能预焙阳极的需求。综上所述，随着铝电解行业的不断进步和市场需求的变化，预焙阳极的市场前景依然广阔，预示着行业将向更高效、环保的方向发展。

据SMM统计，2025年及远期国内电解铝企业产能仍有89万吨的净增，经测算可消耗预焙阳极42万吨左右，未来预焙阳极国内需求持续向好。

SMM预计至2030年，国内电解铝产量将会增长至4470万吨附近，对预焙阳极的需求增长至2100万吨附近。

从宏观面上，市场对美债的担忧一直存在，还需警惕后续美国债务问题的爆发。

从基本面来看，铝水比例越来越高，铸锭量越来越少，短期全球电解铝产能难以快速扩张，是不可逆的趋势。供给过剩，需要货币流通量的大幅萎缩，这在全球持续了将近50年的信用货币时代以后，也是几乎没可能的。

短期宏观上的“美国大选”“美国AI破灭”“日本债务暴雷”等宏观突发因素，亦或今年发生的铝棒“百色革命”“欧洲新能源制裁”等基本面因素，可能短期导致铝价下跌，但不影响铝价长期的上行基础。