【盘面】夜盘沪铜低开高走，白天盘震荡直至收盘，主力1月手74530，跌0.32%，成交总量和持仓总量均减。夜盘沪铝再创本轮反弹新高，白天盘震荡回落，主力1月收20505，涨0.24%，成交总量略减，总持仓增近5千手。同期氧化铝调整，远期跌幅较大，主力收5446，跌0.06%，远期3月跌超2%。

【分析】铜价减仓调整，市场缺乏主动性买盘，市场或延续震荡，等待宏观方面的指引。铝受到氧化铝调整带动，盘中冲高回落，20700以上显示较强阻力，短期关注氧化铝动向，特别是1月合约高虚实比背景下的挤仓风险。

【估值】中性偏高

【风险】宏观政策不及预期

（来源：华鑫期货）