在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会上，Norilsk Nickel战略营销总监 Denis Sharypin分享了“镍的转型：供应风险、需求态势与价格的根本推动因素”的话题。他表示，2024-2025年镍市场过剩量将减少，潜在供应风险可能使市场更加均衡，需求方面，不锈钢从2023年开始，成为需求增长的主要驱动力。镍供应方面，镍铁和化合物生产在2024年放缓，一级镍生产增加。

诺里尔斯克镍业概览

公司是世界上最大的一级镍和钯生产商，其2023年钯的市场份额占比在42%左右，一级镍占比在19%左右，前二者的市场份额都属于全球第一。铂占比在11%左右，排名第四。铑占比在8%左右，排名第五，铜占比在2%左右，排名12。

芬兰哈贾瓦尔塔镍精炼厂生产产品包括镍豆、镍板、镍粉、硫酸镍溶液和晶体、硫酸钴；

俄罗斯科拉精炼厂生产的产品包括镍板、Ni(CO)₄粉、钴块、氢氧化钴。

不锈钢行业：中国和印度尼西亚在增长，而其他地区的生产停滞不前

预计自2024年到2025年，中国和印度尼西亚地区的不锈钢产量将呈现持续增长的态势。2019年到2525年，预计中国和印度尼西亚的不锈钢产量平均增长率为7%。

2025年其他国家的不锈钢产量比2019年会下降-7%。

合金，超级合金和特种钢行业的镍需求：预计2025年将保持稳固的增长率

下图是合金、超级合金以及特种钢行业对镍的需求情况预测，预计2023-2025中国合金和特钢中的镍使用量或实现两位数增长。

除中国外的合金和特钢中的镍使用量：2023-2025E年预计适度增长。

电动汽车电池：在中国实现两位数增长，全球其他地区增速放缓，磷酸铁锂电池份额持续增长

据媒体数据预测，预计中国新能源汽车销量将逐年攀升，不过虽说如此，但由于磷酸铁锂电池产量激增，三元前驱体产量增长放缓。

印度尼西亚和中国是镍供应增长的主要中心，而其他国家的产量在下降

数据显示，中国和印度尼西亚的镍产量在2015-2025E年复合年增长率预计在16%以上；

其他国家的镍产量:在2015-2025E 年复合年增长率下滑在4%左右。

在当前价格下，40% 的镍生产商处于亏损状态

自2023年以来，25万吨镍供应已停产，17万吨镍面临潜在停产风险

印尼镍供应的限制：镍矿开采配额审批问题仍然存在，降雨量增加加剧了困境

获批的采矿配额仍低于2024E预期的镍矿需求，6月份获批的配额只有2.2-2.4亿吨。印尼镍矿的交易价格高于政府定的HPM价格，促使从菲律宾进口矿石。

且由于开采配额减少和暴雨，印尼镍出口正在下降。印度尼西亚镍铁含量持续下降。

2024-2025年镍市场过剩量将减少，潜在供应风险可能使市场更加均衡

需求方面，不锈钢从2023年开始，成为需求增长的主要驱动力。

镍供应：镍铁和化合物生产在2024年放缓，一级镍生产增加。

镍价在16000~18000美元/吨的水平附近波动

镍市场的区域化

影响镍市场的产业政策和主要因素

包括碳边境调节机制、不锈钢和电动汽车的进口关税；通胀削减法案， 不锈钢和电动汽车的进口关税等因素。