【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水1750元/吨（ 50），进口镍升水-200元/吨（ 50），电积镍升水-100元/吨（ 0）。

【市场走势】日内基本金属涨跌互现，整日沪镍主力合约收涨1.13%；隔夜基本金属全线收红，受印尼对矿资源相关政策消息影响，沪镍领涨，收涨2.02%，伦镍收跌0.12%。

【投资逻辑】镍矿价格坚挺，镍铁价格回落至1027元/镍点上下，国内镍铁厂利润尚可，不锈钢厂利润情况不乐观，11月排产量环比增1.07%，整体看镍铁维持过剩格局；新能源方面，11月三元正极材料以销定产，排产环比下降，日内硫酸镍价格持稳，折盘面价12.41万元/吨。纯镍方面，国内外库存续增，过剩格局延续。

【投资策略】目前还没有明确印尼对镍相关非矿资源有进一步动作，短期镍价受到提振，区间对待。