沪锡震荡反弹，主力合约收涨1.03%，报收255960元/吨。当前锡矿供应偏紧，已逐渐传导至冶炼端，锡锭库存持续去化，但并未出现明显短缺。需求端出现回暖，但回暖幅度相对有限，整体供需面基本稳定。近期缅甸佤邦消息频出，影响盘面情绪，后续仍需关注事态进展。

9月中国进口锡矿数量为7872.87吨（折合3896.94金属吨），环比减少6.33%，再次降至年内新低，其中，从缅甸进口1404.117吨（折合567.45属吨），环比减少43.6%。锡矿供应偏紧，已影响少部分冶炼企业正常生产。近期缅甸佤邦地区有办证缴费的通知，或预示着复产时点临近，但是由于复产耗时较长，且此前缅甸改变出口征税方式，即使复产，后续锡矿出口数量或也将受到制约，供应端扰动影响仍存。

需求方面，据SMM统计，9月焊锡开工率74.1%，月环比增加3.6%，其中大型企业开工率75.3%，月环比增加4.0%，中型企业开工率69.2%，月环比增加2.7%，小型企业开工率83%，月环比增加3.8%。9月订单量有所增加，这既反映了下游和终端消费的逐步回暖迹象，也受益于9月下旬部分下游和终端企业为假期提前备库所带来的采购增长。光伏焊带的企业则表示，虽然整体生产在假期前备库影响下有所回升，但光伏产品订单情况并不理想。近期锡价下行，下游接货意愿转暖，市场整体交投表现尚可。下游反馈近期价格波动较大，终端不少客户观望心态愈发浓厚，订单暂未有明显提升，整体维持刚需补货。

对于后市，金瑞期货评论表示，消费端，仍对价格较为敏感，近期有边际改善。在印尼供应不足背景下，预计未来大概率仍是去库格局。宏观国内政策预期尚难言结束，基本面原料预期有所松动，宏微观驱动分化，短期价格偏多有风险。