【重要资讯】

1.据SMM调研，北方某矿山10月中旬因故暂时停产，目前复产时间未知，该矿铅锌月产5000金吨左右。

2.伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，9月17日伦铅库存大增至一个月新高205,000吨，而后库存整体开始回落，上周库存继续下滑，最新库存水平为193,150吨，降至一个月新低。上海期货交易所公布数据显示，10月18日当周，沪铅库存继续回升，周度库存增加26.18%至56,235吨。

【交易策略】

上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪铅主力收跌0.27%。

基本面来看，考虑前期进口矿补充及年内精炼铅产量预期下滑等因素影响，当前大规模炼厂原料库存较为充足，虽然四季度河南、内蒙古等地炼厂冬储备库或使铅精矿供需短暂错配，且国内外矿山又出现意外停产情况，炼厂对加工费议价困难，炼厂端来看，9月检修减产较多，10月陆续复产，此外，青海地区铅冶炼新建产能即将投放，预计10月电解铅产量环比上升7%左右，再生铅炼厂亦呈现复产增量趋势，期间虽部分炼厂有意外检修，以及安徽地区环保检查，但并未改变铅市供给端趋松趋势；需求端虽稳中向好，但季节性回暖有限，增量或不及供给端，难以带动铅锭库存大批量去库，预计短期铅价震荡整理为主，关注废电瓶价格及供货对再生铅炼厂开工的影响。