【现货市场信息】上海地区铝锭现货价格20600现货贴水50元/吨，广东90铝棒加工费110元/吨。

【价格走势】沪铝价格收盘于20550元/吨，氧化铝收盘于4268元/吨，假期期间伦铝价格收盘于2670美元/吨。

【投资逻辑】受节前国内刺激政策影响宏观情绪向好影响，海外商品价格假期期间普遍较强。海外方面，美国非农就业远超预期，这也降低了美联储在剩余2次会议上大幅度降息的必要性，国内政治局会议反响平平。基本面方面无明显变化，中国下游加工企业常规性放假，季节性消费旺季订单良好发运正常运行，社会库存在受假期影响累库后仍有望进一步去库。成本端氧化铝方面现货供应紧张的局面依旧，但当下西北铝厂高位囤货意愿不强，山东大厂新产能投料，老产能是否对应关停仍需关注。几内亚雨季即将结束，铝土矿供应预计将会逐渐宽松，氧化铝紧张的格局有望环比改善。

【投资策略】铝价低吸高抛震荡向上对待。氧化铝逢高布局空单。