自9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》后，包括思林杰、捷捷微电、富乐德等多家半导体企业发布资产并购计划。A股半导体板块本周显著回暖，9月27日多只芯片ETF迎来爆发，科创芯片ETF南方（588090）一度触及涨停，最终收涨19.74%，天弘中证芯片产业ETF也以涨停价报收。1700亿市值半导体设备龙头股北方华创自2023年4月14日以来首次报收涨停。此前宣布跨界并购宁波奥拉电子的双成药业收获连续第11个涨停。
今年全球再迎半导体并购重组热潮
今年以来，包括希荻微、富创精密、芯联集成、纳芯微等在内，多家半导体领域上市公司相继披露了并购意向或并购进展公告。此外包括双成药业拟并购奥拉股份、思瑞浦拟收购创芯微、德邦科技拟收购衡所华威53%股权、必创科技拟收购创世威纳等。
据集微咨询统计，2024年8月，全球共发生超294起半导体企业并购事件（包括传闻和撤回），环比增加9起（3%），同比增加137起（83%）。本月并购数量环比上升，同比大幅增长。按所处国家或地区划分，中国大陆有114起，为数最多。
天风证券表示，半导体行业并购重组趋于活跃，看好并购重组助力半导体企业提升国际竞争力。国九条”和“科八条”有助于科技公司高质量发展，其中优化融资制度支持并购重组有助于产业链公司强强联合，打造出大型具有国际竞争力的科技公司，半导体“硬科技”板块公司或持续受益。
晶圆产能加速扩张 国产半导体设备迎巨大发展机遇
根据SEMI七月份发布的《年中总半导体设备预测报告》，2024年全球晶圆厂设备支出将由2023年的956亿美元增长至983亿美元，同比增长3%，主要系行业逐步好转，进入周期上行阶段。同时，SEMI数据显示，中国已连续四年成为全球最大半导体设备市场。Gartner也预计，2018-2025年全球新建晶圆厂项目总数预计为171座，其中中国位居全球第一。
SEMI发布的《300mm晶圆厂2027年展望报告(300mm Fab Outlook Report to 2027) 》指出：全球300mm晶圆厂设备投资预计将在2025年成长20%至1165亿美元，2026年将成长12%至1305亿美元，将在2027年创下历史新高。DRAM设备支出预计将在2027年提高到252亿美元，年复合成长率为17.4%；而3D NAND的投资预计将在2027年达到168亿美元，年复合成长率为29%”。
源达证券指出，半导体设备作为高技术门槛、高附加值行业，晶圆厂扩产空间大，有望拉动半导体设备资本开支。展望明年，华福证券指出，龙头设备公司加快平台化布局，先进逻辑和存储晶圆厂均有较好的扩产预期，当前或可积极关注龙头平台型设备公司底部机会。
华西证券分析师黄瑞连在本月发布的研报观点称，整体来看，半导体设备国产化率不足20%，仍处于相对低位；对于光刻、量/检测、涂胶显影、离子注入设备等领域，预估国产化率仍低于10%，看好本土设备国产化率快速提升。
具体至产业链，半导体设备大致可分为晶圆/硅片制造设备、芯片制造设备/前道设备，封测设备/后道设备。从2024年上半年业绩看，刻蚀、薄膜沉积等前道设备、晶圆加工设备等方向业绩表现较好。就最近一个月的市场表现来看，板块内低估值品种表现则相对强势。而检测、抛光设备等或受益晶圆加工产能加速扩张，有望具备较强业绩弹性。
