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凛冬真的将至吗?美光财报打脸大摩 全球芯片股集体狂欢

【凛冬真的将至吗?美光财报打脸大摩 全球芯片股集体狂欢】①本周四,全球芯片股迎来一片狂欢。美光科技公司发布了亮丽财报之后,SK海力士、东京电子也传出利好消息,推动美国、日韩和欧洲市场的芯片股价普遍上涨; ②与接连不断的好消息形成鲜明对比的,是半个月前,摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰报告。(财联社)

本周四,全球芯片股迎来一片狂欢。

美东时间周三盘后,美光科技公司发布了亮丽财报之后,全球半导体市场信心显著受到提振。与此同时,SK海力士、东京电子也传出利好消息,推动美国、日本、韩国和欧洲市场的芯片股价普遍上涨。

与接连不断的好消息形成鲜明对比的,是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰报告。摩根士丹利认为,全球内存芯片行业已经“凛冬将至”,HBM供应过剩的困境可能即将上演。

而周四的全球普涨行情,也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑:凛冬真的将至吗?

全球芯片点燃普涨行情

美东时间周三盘后,美光科技发布强劲财报:不仅第四财季营收取得十多年来最大涨幅,而且对下一财季的业绩预测也超出了华尔街的预期。

值得一提的事,美光还重申,其2024年和2025年的HBM芯片产品已经售罄。

在财报发布后,美光科技公司周四股价大涨。截至周四收盘,该公司股价大涨14.73%,表明这份财报给投资者带来了巨大的惊喜。

其他美股芯片股同样在周四表现强劲:AMD收涨3.38%,高通收涨2.61%,英特尔收涨1.61%。

全球其他市场上的芯片股同样受到提振。

在韩股市场上,三星电子和SK海力士股价周四双双上涨,其中三星收盘涨超4%,SK海力士涨超9%。

对于SK海力士来说,周四还有一大利好,就是该公司早间公布其实现了全球首个12层HBM3E芯片产品的量产,并计划年内交付,这无疑为其股价再注入一针兴奋剂。

在日股市场上,东京电子股价收盘大涨8%。值得一提的事,该公司周四同样传来利好消息:东京电子CFO周四对日媒表示,该公司预计本财年人工智能相关销售额将同比增长约15%至6900亿日元(约合人民币334.43亿元)。

此外,日股市场上,芯片设计公司Arm的大股东软银集团周四股价也上涨超过4%。

全球半导体代工龙头台积电周四收涨2.46%。

在欧洲市场上,荷兰半导体设备巨头阿斯麦股价同样上涨,截至收盘,阿斯麦涨4.19%。此外,贝思半导体(Be Semiconductor)和意法半导体等其它股票也大幅走高。

摩根士丹利被打脸了?

值得玩味的是,无论是美光的强劲财报,还是东京电子的乐观预期,都表明目前市场对人工智能芯片的需求依然强劲。

然而就在不到半个月前,摩根士丹利才刚刚表达了对HBM芯片前景的悲观看法

9月15日,摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的研究报告,警告人工智能泡沫可能破灭,对SK海力士和三星的前景表示悲观。摩根士丹利的看空理由是通用DRAM需求疲软,AI专用的HBM芯片预计将出现供应过剩。

摩根士丹利还在报告中下调了SK海力士的评级至减持,并双双下调了SK海力士和三星电子的目标价。这也导致SK海力士股价在报告发布之后的首个交易日内一度暴跌逾11%,至2月8日以来的最低水平。

然而,今天包括SK海力士在内的全球半导体股票的大涨,仿佛是给摩根士丹利的看空立场一记狠狠的回击。

不少分析师提出异议

事实上,在摩根士丹利的看空报告发布后,已经有不少行业分析师提出了异议。

三星证券公司分析师黄民成(音)表示,SK海力士的HBM产能将从今年年底的每月13万片增加到2025年底的15万片,而且公司只会生产预先签订合同的量,这意味着不太可能出现供应过剩:

“如果预计HBM供应过剩,那么英伟达为什么还要向三星电子寻求额外供应呢?”

野村证券表示,考虑到一些芯片制造商可能出现生产中断,实际供应过剩“不太可能发生”。

韩国信荣证券则表示,预计明年全球HBM需求和供应量将分别达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB,这意味着供应持续短缺。

信荣证券分析师 Park Sang-wook表示:“通用DRAM需求疲软将被HBM需求强劲所抵消。”

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陈雪
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