1、供给：印尼内贸1.2%红土镍矿价格维持24.5美元/湿吨，1.6%红土镍矿价格上涨0.7美元/湿吨至51.3美元/湿吨；印度尼西亚镍矿商协会（APNI）发布2024年8月的镍矿内贸基准价格，8月的参考价格为16812.73美元/吨，较7月参考价18823.86美元/吨下跌约10.68%；周度印尼镍铁发往中国发货7.21万吨，环比降幅53%，同比降幅67.89%；到中国主要港口4.38万吨，环比降幅70.28%，同比降幅67.29%；中间品&高冰镍现货价格小幅上涨，其中，MHP折扣系数维持，高冰镍折扣系数小幅上升；硫酸镍生产利润维持小幅亏损。

2、需求：不锈钢方面，库存端，周内89家社会库存环比增加0.5万吨至108.5万吨；供应端，8月国内43家不锈钢厂粗钢排产338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%；8月印尼不锈钢厂粗钢排产41万吨，月环比增加3.1万吨；成本利润，镍铁价格偏强，成品价格小幅下跌，利润小幅走弱；需求端，房地产分项来看，1-7月新开工/施工/竣工同比分别为-23%/-13%/-22%，基本与上个月持平；7月汽车产量环比减少12%至229.7万辆。

新能源汽车方面，周度库存环比增加166吨至14489吨，即期利润小幅抬升；新能源汽车，据乘联会，8月1-11日，乘用车新能源市场零售27.4万辆，较上月同期增长25%；全国乘用车厂商新能源批发22.1万辆，较上月同期增长16%。

3、库存：上周LME库存增加1656吨至114060吨；沪镍库存增加2156吨至20804吨，社会库存增加939吨至27848吨，保税区库存维持4700吨。

4、观点：供应端，镍矿依旧维持相对偏紧的状态，镍矿内贸价格小幅上涨，且溢价仍较为坚挺，本周镍铁价格小幅下跌，但因前期价格上涨生产利润有所恢复，供应预计有小幅增加；硫酸镍方面，成本端原材料表现偏强，利润空间收窄，需求端正极排产方面上调预期产量。一级镍累库，对盘面造成一定压力。短期价格或偏震荡运行，关注宏观情绪及镍矿进度。