美东时间周五，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月份就业放缓幅度超过预期，失业率升至近三年来的最高水平，表明劳动力市场恶化的速度比此前预期的要快，且已经触发了经济衰退指标。

这份就业报告为美联储9月降息奠定了基础，实际上，交易员们不仅预期9月降息板上钉钉，而且已经加大了对美联储大幅降息的押注，预计9月份降息50个基点的概率上升至70%。

具体来看，美国7月季调后非农就业人口录得11.4万人，为2024年4月以来最小增幅，远低于预期的17.5万人。

失业率出人意料地攀升至4.3%，为连续第四个月上升，这可能会加剧人们对经济衰退的担忧。

值得注意的是，失业率的上升触发了所谓的“萨姆规则”(Sahm Rule)，即当三个月的平均失业率从前12个月的低点上升0.5个百分点时，经济就处于衰退之中。该指标自1970年以来，预测准确率为100%。

另外，5月份非农新增就业人数从21.8万人修正至21.6万人，6月份非农新增就业人数从20.6万人修正至17.9万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低2.9万人。

受到密切关注的通胀晴雨表——平均时薪月率仅增长0.2%，低于预期的0.3%，平均时薪年率降至3.6%，这是自2021年5月以来的最小同比增幅，而6月份的增幅为3.8%。

从行业角度来看，医疗保健行业再次引领就业增长，创造了5.5万个新工作岗位。其他涨幅明显的行业包括建筑业(2.5万)、政府部门(1.7万)、运输和仓储(1.4万)，休闲和酒店业一直是就业岗位增加最多的行业，增加了2.3万个就业岗位。

这份报告增加了最近有关经济的复杂信号，金融市场对美联储将如何应对感到不安，因此在数据出炉后，美股三大期指大幅下挫，现货黄金短线飙升15美元。

尽管市场周三对美联储可能最早于9月降息的迹象感到欢欣鼓舞，但周四的经济数据显示，申请失业救济人数意外增加，制造业进一步走弱，市场很快就转为恐慌。这导致了华尔街今年最严重的抛售，并重新引发了人们对美联储可能降息太晚的担忧。

美联储主席鲍威尔本周表示，不需要100%关注通胀，因为他们已经取得了进展，美联储正密切关注劳动力市场，并对可能出现急剧下滑的迹象保持警惕，不希望对劳动力市场造成不应有的伤害。

Bellwether Wealth首席投资官Clark Bellin表示："尽管在过去两年高利率的情况下，劳动力市场仍保持了显著的弹性，但重要的是，美联储要赶在劳动力市场进一步放缓之前，继续按计划在9月降息。"

货币政策分析分析师Derek Tang评论称，这种环境意味着需要加速降息，美联储现在已经倾向于避免经济衰退，或者他们所说的维持扩张。有了这份就业报告，它将变得更加不平衡，通胀上升的风险将成为过去。

Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示，非常清楚，美联储犯了另一个政策错误，他们应该在周三的政策会议上降息。

美国总统拜登在一份声明中承认就业增长放缓，但将其置于经济回归正常的背景下。他表示，今天的报告显示，在通胀明显下降的同时，就业增长更加缓慢。