进入2024年以来，国内碳酸锂价格整体延续此前下跌态势，甚至其现货均价已经朝着8万元/吨的价格持续迈进，如此的价格对比2022年碳酸锂最高冲至56.75万元/吨的价位的情况，可谓是有着天壤之别。在此背景下，于此前因碳酸锂价格暴涨而赚得盆满钵满的上游锂相关企业，业绩也不可避免地受到了影响……SMM整理了此前发布业绩预告的锂相关企业的业绩情况，具体如下：
从其中可以看出，除了川能动力业绩同比依旧有所上涨之外，其余包括曾经的“锂电双雄”在内的多数锂上游企业业绩均录得了不同程度的下滑，甚至陷入亏损的境地。而唯一得以幸免的川能动力，其业绩增长也并不是因为锂业务，主要受其风电业务带动，而锂业务方面反而成为了其业绩的“拖累”。
且以上企业均在企业变动的原因中提到了锂相关产品销售价格同比大幅下降的因素。据SMM历史价格显示，上半年国产电池级碳酸锂现货均价维持在最低91500元/吨到最高112550元/吨，上半年整体均价报10.37万元/吨，相较2023年上半年的32.87万元/吨下跌22.5万元/吨，跌幅达68.45%。
而期货方面，碳酸锂期货主连在上半年整体同样呈现下跌态势，截至6月28日，碳酸锂主连现货报价跌至94500元/吨，半年度跌幅达11.39%。
回顾2024年上半年的碳酸锂报价，刚进入1月份，碳酸锂现货报价便在下游需求疲软，供过于求的背景下接连走低，直至1月底，在基本面供需错配以及下游订单前置的联合推动下，碳酸锂价格终于迎来了其久违的上涨。供应端，江西地区春节后迎来环保督察，该地锂盐厂开工率较低甚至有些锂盐厂无法复产，加之四川某头部锂盐厂进行检修以及冬季气温低，青海盐湖地区尚无法进行提锂工作等因素拖累，国内碳酸锂总产量受到了较大的影响；
而需求端，随着新能源车企价格战打响，且各车企开始陆续发布新兴车型，市场对于新能源汽车的需求大幅度提升，同时材料厂对于碳酸锂的需求也出现显著上涨，需求市场情况维持乐观。因此，在供应紧张，需求表现强势的背景下，碳酸锂价格急速上涨，涨幅将近2万元/吨。且锂盐厂对于该价格走势惜售情绪强烈，材料厂又急于备库，对碳酸锂价格持续上涨提供了强有力的支撑。
不过随后，碳酸锂颇有几分“成也萧何，败也萧何”的意味，随着新能源车企的价格战与新车型集中发布提前消耗掉了5-6月份的销量，终端动力市场对材料厂的需求在5月开始逐步走弱。与此同时，供应端江西环保督察结束、天气回暖盐湖产量爬升也带动碳酸锂产量快速提升，在此背景下，碳酸锂市场再度呈现供强需弱的局面，碳酸锂总产量的爬升也提高了电池厂对材料厂的客供量。因此，在下游订单减少与客供量提升的双重因素下，材料厂对于碳酸锂现货采买的需求持续走弱。持续增产的供应端与需求减弱的需求端，可谓冰火两重天，碳酸锂价格一跌再跌，达到了上半年的最低点位。
下半年碳酸锂现货报价最低跌破8万元/吨 处于边际成本位置的企业是否还能维持正常生产
而进入下半年以来，碳酸锂现货报价跌势依旧没能得到遏制，截至8月6日，国产电池级碳酸锂现货报价已经跌至7.87~8.23万元/吨的价位，均价报8.05万元/吨，创其近三年以来的历史低位。
据SMM近期调研显示，目前碳酸锂依旧呈现供应过剩的局面，且当下碳酸锂价格处于近年来较低的位置，材料厂询价行为虽有增多但仍以刚需采买为主。上游锂盐厂考虑其成本问题，挺价情绪依旧。锂盐厂与材料厂的心理预期成交价格仍有一定差距。部分锂盐厂与贸易商考虑后市价格走势，在当下有去库心态，带动近期碳酸锂成交价格维持低位。
展望下半年，SMM认为，尽管此前碳酸锂价格的大幅飙升吸引了许多企业加快布局，但当前整体开工率较低。不过，国内碳酸锂产能仍在扩张，许多锂盐厂仍有正进行在建和预期扩产的项目。因此，SMM未来碳酸锂产量预计会有所增加。但由于锂价持续低迷，下半年碳酸锂产量可能会低于之前的预期，但仍将保持在较高水平。
从需求方面来看，根据SMM的近期调研，铁锂市场在下半年的排产增量明显，可能为锂价提供支撑。综合调研情况，SMM预计下半年碳酸锂价格存在一定反弹空间，但反弹幅度在目前的刚需面供需仍不对等的情况下预期较为有限。
且近期，市场的目光逐步从下游消费转向供应端是否会在市场情绪较为低迷的背景下主动减少锂盐与锂矿的生产与供应方面。截至8月6日，锂辉石精矿（CIF中国）现货报价已经跌至872美元/吨，创下2021年8月以来的新低。
据SMM近期调研显示，澳矿拍卖价格较低但未实际成交以及非洲矿给予矿商的还价区间相对较小表明了锂矿供应端一定的挺价意愿。这种情况同样影响了国内现货市场。在碳酸锂价格持续下跌的情况下，国内有现货需求的盐厂对矿的报价较低，与供给方的心理价位存在差距，导致供应端成交意愿较弱，现货市场交易相对冷清。
锂云母端，供应端反馈盐厂的询价热情有所减弱。部分需外购云母的冶炼厂由于碳酸锂价格不断下跌、成本倒挂严重，已将生产重心转移至锂辉石生产线，暂停了云母冶炼线的生产。另一些冶炼厂则加大了为下游企业代工的比例，整体上冶炼厂自身对云母矿的需求并不高，导致现货市场交易依旧平淡。
外购锂云母精矿生产碳酸锂成本方面，自进入8月份以来，相关企业亏损有所扩大，截至8月6日，碳酸锂生产利润：外购锂云母精矿（Li₂O:2.5%）亏损8243元，成本倒挂严重；相比而言，外购锂辉石精矿的碳酸锂厂商生产利润亏损在5,433左右，相比锂云母要好上不少。
考虑到当下已经有不少国内外锂相关企业对旗下矿产、冶炼项目进行暂停或检修维护，在这一背景下，后续还需密切关注锂价停滞不前或者进一步下跌的情况下，处于边际成本位置的企业是否还能维持正常生产的情况。
上游锂相关企业普遍提及锂价下跌因素 多家企业由盈转亏
川能动力
川能动力发布其2024年业绩预告，公告显示，公司上半年共实现归属于上市公司股东的净利润在5.6~6.5亿元，相比去年同期增长22.66%-42.37%。
提及公司业绩变动的原因，川能动力表示，公司会东小街一期 16 万千瓦风电场、淌塘二期 12 万千瓦风电场分别于 2023 年 9 月、2024 年 1 月建成并网发电，报告期内公司已投运风力发电装机规模及发电量较上年同期增长；公司发行股份购买四川省能投风电开发有限公司 30%股权、四川省能投美姑新能源开发有限公司 26%股权和四川省能投盐边新能源开发有限公司 5%股权相关事项，已于 2024 年 4 月 3 日完成全部标的资产过户，报告期归属于上市公司股东的净利润较去年同期增加。不过公司锂业务方面，受锂行业市场影响，公司锂产品销售价格、销售量较上年同期下降。
》业绩同比预增却不是因锂业务！川能动力上半年净利同比预增22.66%-42.37%
融捷股份
融捷股份此前发布2024年上半年业绩预告，其中提到，公司上半年归属于上市公司股东的净利润预计盈利1.52~1.85亿元，相比于2023年上半年的3.02亿元下降38.79%—49.71%。
对于报告期内业绩变动的原因，融捷股份表示，受新能源锂电池行业市场环境影响，公司主营的锂精矿产品价格同比大幅下跌，导致公司锂矿采选业务利润同比减少。同时，联营锂盐企业利润也大幅下降，导致公司确认的投资收益同比大幅减少。
永兴材料
永兴材料发布2024年业绩预告，其中提到，公司上半年预计归属于上市公司股东的净利润在7.1~8.2亿元左右，相比去年同期的19.04亿元下降56.93%-62.70%。
对于公司业绩下滑的原因，永兴材料表示，上半年公司特钢新材料业务加大市场开拓力度，持续推进产品结构的调整与优化，盈利能力稳步提升，但公司锂电新能源业务中，碳酸锂的价格与去年同期相比大幅下降，受此影响，公司归属于上市公司股东净利润同比下降。
》碳酸锂价格同比大幅下降 永兴材料上半年净利润预计或在7.1~8.2亿元左右
盐湖股份
7月9日晚间，盐湖股份发布业绩预告，预计上半年净利润17亿元—23亿元，同比下降54.88%—66.65%。 盐湖股份表示，上半年针对氯化钾、碳酸锂市场变化和价格波动，公司积极应对，在提升管理，提高产能的同时加强产销对接，拓展销售渠道，加大销售力度，主营业务产品氯化钾、碳酸锂产销量较上年同期实现齐增。但因氯化钾及碳酸锂产品市场价格下跌，公司业绩较上年同期下降。
中矿资源
中矿资源发布其2024年上半年业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润在4.6~6亿元，相较于2023年上半年的15亿元下降60.06%-69.38%。
提及公司业绩下滑的原因，中矿资源表示，2024年上半年，受锂电新能源行业市场波动影响，锂化合物产品的销售价格同比大幅下降，导致公司锂电新能源业务毛利率下滑。公司通过提升产能产量、改善矿山能源供应、提高原料自给率等措施持续降低锂电新能源业务的综合成本，积极应对市场价格波动带来的影响。
》锂化合物产品销售价格同比大幅下降 中矿资源预计上半年净利润同比降超60%
江特电机
此前，江特电机发布2024年上半年业绩预告，其中提到，公司预计上半年归属于上市公司股东的净亏损在0.55~0.7亿元，相比于2023年上半年同期亏损的0.53亿元下降4.05% -32.42%。对于公司业绩较2023年上半年同期下降的原因，江特电机表示主要是报告期内碳酸锂价格一直在低位运行，导致公司锂盐业务亏损。
》碳酸锂低位运行致锂盐业务亏损 江特电机提出4项应对措施“降本增效”！
盛新锂能
因锂盐价格较去年同期大幅下降，盛新锂能预计上半年净亏损1.3亿元-1.9亿元，同比盈转亏。虽然Q2业绩较Q1有所减亏，但碳酸锂全年供过于求基本面未反转，公司下半年经营仍然面临较大压力。 盛新锂能晚间发布公告，预计今年上半年亏损1.3亿元–1.9亿元，上年同期盈利6.11亿元。公司表示，今年上半年业绩较上年同期下降，主要受锂电新能源行业市场环境影响，锂盐价格较去年同期大幅下降，影响了公司利润。
赣锋锂业
7月中旬赣锋锂业发布2024年上半年业绩预告，据公告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润亏损7.6~12.5亿元，2023年上半年同期盈利58.5亿元，业绩转为亏损。
公司业绩变动的原因，赣锋锂业表示，报告期内，公司持有的金融资产 Pilbara Minerals Limited(PLS)股价下跌，产生较大的公允价值变动损失；此外，本报告期内，受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。
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天齐锂业
天齐锂业7月上旬发布业绩预告称，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润亏损55.3~48.8亿元，相比2023年上半年同期盈利64.5亿元的情况转为亏损。
提及业绩变动的原因，天齐锂业表示，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司 Talison Lithium Pty Ltd（以下简称“泰利森”）化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，本报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。
但 2024 年上半年，化学级锂精矿的市场价格降低，随着公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司 2024 年第二季度亏损环比减少。同时，受自产工厂顺利爬坡及委外加工的积极影响，2024 年上半年及 2024 年第二季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。
