上周五夜盘氧化铝主力大幅反弹，日内有所回落，收涨2.2%。短期氧化铝供给依旧十分紧张，对价格仍有支撑，但远期预期偏弱，期价呈现近强远弱格局。

近期消息面影响较多，上周印尼政府考虑放松铝土矿禁令，打压氧化铝价格，而上周五牙买加140万吨产能受天气干扰的信息，提振夜盘期价大涨，据悉，Jamalco的生产设施躲过了飓风的主要影响，氧化铝输送机的一部分损坏，需要维修，预计将在未来几周内完成。

从基本面来看，虽然氧化铝产业利润已然达到极高的水平，但受制于矿石供应的限制问题，高利润并未刺激出较多的新增产量，且需求端电解铝炼厂复产仍在稳步进行，短期对氧化铝仍有支撑。新湖期货表示，当前产量提升仍有限，国产铝土矿供应恢复缓慢，限制氧化铝企业提产力度，虽然部分工厂增加进口矿比例，但短期产量释放仍难有大幅放量。消费则仍稳中有增，云南电解铝复产接近尾声，而内蒙新产能在接力。短期供应偏紧的情况暂难缓解，给予现货价格强支撑。

从远期来看，由于目前存印尼将重新开放铝土矿出口的预期，因此氧化铝的矿石供应则有望在四季度出现缓解，加之云南四季度进入枯水期，季节性减产预期较强，氧化铝供给或将从4季度开始由紧张转向宽松，远期预期偏弱，而现实表现仍偏强，导致氧化铝期价呈现近强远弱格局。

对于当前走势，银河期货表示，强现实弱预期格局未变，近期事件干扰主导了价格节奏，近月端价格再度回到震荡中枢平台区间，远月价格反弹至压力位附近，近月端暂时观望，远月端观察压力位压力效果。