周四沪铜主力2408合约震荡偏强，伦铜昨日继续震荡向上反弹，目前铜价进入震荡反弹阶段，国内近月月差继续走扩，现货进口亏损收窄，周四电解铜现货市场成交继续回暖，下游补库意愿回升，现货贴水收窄平水。昨日LME库存维持在18.6万吨，其中亚洲库存为14.1万吨。

宏观方面：欧央行6月会议纪要显示，在降息路径方面欧央行委员会预计到年底前将降息三次，每次25个基点，较此前4月的预期降息幅度下调了20个基点，欧央行对通胀前景具有信心，但对于通胀回到目标区间的确切速率仍不能确定，而近期5月CPI反弹至2.6%或令欧央行重新权衡通胀前景的不确定性，连续降息的空间十分有限，能源成本抬升和薪资增速成为了通胀粘性的核心因素。

产业方面：欧盟委员会决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税，具体为比亚迪17.4%，吉利19.9%，上汽37.6%，其他合作但未被抽样的中国生产商将被征收20.8%的加权平均关税，而未合作的电动汽车制造商税率为37.6%。

会议纪要显示欧央行对通胀回归目标区间的速率仍不确定，年底前仍有2次降息空间，近期美国就业市场略有降温拖累美元指数回落短期提振铜价，关注今晚非农数据表现；基本面来看，全球矿端供应趋紧预期已充分定价，而国内精铜市场终端消费复苏乏力，社会库存持续增加，整体预计铜价短期将维持区间震荡。

操作建议：观望

（来源：金源期货）