宏观层面，美国6月ADP新增就业人数低于预期，同时上周初请失业金人数略高于预期，就业市场整体趋缓。此外，6月ISM服务业PMI超预期萎缩至48.8，经济降温趋势令9月降息押注升至70%，美元下挫支撑铜价上行。上期所铜仓单减少1194吨至25.33万吨，国内现货电解铜升至平水，LME铜则转为去库175吨至18.62万吨。总的来说，目前市场将降温的经济数据与降息预期关联，但始终未交易需求放缓的压力，预计本轮铜价反弹幅度有限，不宜过分看多，08合约参考79500-80500。策略上，观望或区间操作为主。